大理药业：努力打造拥有核心竞争力的优强企业

大理药业

大理药业：努力打造拥有核心竞争力的优强企业
                     
2017-09-12                                                 来源：上海证券报·路演回放                                         

   

  

   

　　路演嘉宾合影

——大理药业股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放


　　出席嘉宾
　　大理药业股份有限公司董事长、总经理 杨君祥先生
　　大理药业股份有限公司常务副总经理、董事会秘书 李现国先生
　　大理药业股份有限公司财务总监 李绍云先生
　　中信证券股份有限公司执行总经理、医疗健康行业组联席负责人 刘晓岚先生
　　中信证券股份有限公司副总裁、保荐代表人 杨佳佳先生
　　中信证券股份有限公司高级副总裁 邵才捷女士
　　大理药业股份有限公司
　　董事长、总经理杨君祥先生致辞
　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
　　大家好！今天，非常高兴有这样的机会通过上证路演中心和中国证券网交流平台与广大投资者朋友们进行在线交流。在此，请允许我代表大理药业的全体员工，向今天参加网上交流的投资者表示热烈的欢迎！并向长期以来关注和支持大理药业的各位朋友表示衷心的感谢！
　　大理药业成立于1996年，是专业从事中西药注射剂产品研发、生产和销售的企业。自成立以来，不断丰富和完善产品结构，公司目前拥有20个品种44个规格的中西药注射剂药品批准文号和一个品种两个规格的临床批件，公司“中精”商标为中国驰名商标。公司主要产品有醒脑静注射液、参麦注射液、黄芪注射液、亮菌甲素注射液、胞二磷胆碱注射液。公司拥有专利29个，其中发明专利8个、实用新型专利14个、外观设计专利7个，经过多年的发展，形成了一定的品牌知名度。公司设立的技术中心为省级企业技术中心，公司与天津药物研究院刘昌孝院士共建了“云南刘昌孝院士工作站”，与浙江大学共建了“中药现代化联合研究中心”，与大理大学共建了“药物研究所”，致力于新产品研发、产品二次开发、新技术运用和工艺提升。
　　此次发行上市，大理药业将进入一个全新的阶段。我们将一如既往地秉持“质量至上，信誉为本，创新为魂，发展为先”的经营理念，坚持依法经营、诚信经营、合作共赢，精益求精、积极探求和跟进医药领域前沿技术，开发符合市场需求、产品附加值高、具有国内领先或国际先进水平的技术和产品，全力打造“中精”品牌，不断增强公司及产品的核心竞争力，提升公司的持续盈利能力，实现股东利益最大化。
　　大理药业未来的发展与壮大，离不开广大投资者朋友及社会各界人士的大力支持。我们真诚地希望通过此次网上路演交流，增进广大投资者朋友对于大理药业的认识和了解，并期待在今后得到各位一如既往的支持。大理药业也将努力以出色的业绩不负大家的厚爱！
　　最后，预祝大理药业首次公开发行A股网上路演推介会获得圆满成功！
　　谢谢大家！
　　中信证券股份有限公司
　　执行总经理、医疗健康行业组联席负责人
　　刘晓岚先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
　　大家好！
　　作为大理药业股份有限公司首次公开发行股票的保荐机构和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表中信证券股份有限公司向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
　　大理药业地处美丽的云南省大理市，是云南省中成药的代表性企业。公司致力于中药现代化的发展，核心产品醒脑静和参麦注射液是国内心脑血管用药前十大品种，并拥有亮菌甲素、胞二磷胆碱等特色产品。经过多年研发和积累，公司共计拥有专利29个，公司“中精”商标为中国驰名商标。
　　随着公司的上市及募集资金的到位，大理药业将进一步精耕细作，通过对中药注射剂的安全性再评价和二次开发，积极提升产品的安全性、有效性和稳定性，同时作为地方龙头企业，通过自身的品牌优势、平台优势来积极整合资源，进一步稳固市场地位，增强盈利能力和竞争力，以优质的业绩回报广大投资者，并为地方产业发展贡献力量。
　　最后，作为本次发行的保荐机构和主承销商，中信证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上交流会，广大投资者能够更加深入、客观地了解大理药业，从而更准确地把握大理药业的投资价值! 欢迎大家在接下来的时间里踊跃提问。
　　谢谢大家！

　　大理药业股份有限公司

　　常务副总经理、董事会秘书李现国先生致结束词

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

　　今天非常高兴能够通过上证路演中心和中国证券网网上交流平台，与各界朋友进行深入的交流与沟通。在此，请允许我代表大理药业股份有限公司感谢各位的热情参与，也感谢中信证券及所有中介机构为本次网上交流会顺利举行所付出的努力。

　　通过今天的网上路演，相信大家对大理药业的行业情况、主营业务、核心竞争力以及募投项目等有了进一步的认识，也对公司未来的发展增添了更多的信心。大家提出的许多中肯而有价值的建议，我们都将在今后的经营管理实践中积极借鉴。

　　本次网上交流会虽然已接近尾声，但大理药业与广大投资者朋友沟通交流的大门是永远敞开的，我们欢迎大家通过各种方式与我们保持沟通和交流，以便今后我们能更好地完善工作。公司也将通过多种形式积极创造条件加强与大家的互动和沟通，让投资者朋友们可以进一步认识、了解大理药业，信任大理药业。

　　我们真诚地希望在大理药业未来的发展道路上，能够一如既往地继续得到大家的支持与厚爱。今后，我们将更加努力，用更好的业绩来回报广大投资者的关爱与信任。让我们共同分享大理药业未来发展的硕果！

　　最后，再次感谢大家的热情参与。谢谢！

　　经营篇

　　问：请介绍公司的生产模式。

　　杨君祥：公司严格按照国家GMP的要求，按照国家药品质量标准，制定产品工艺流程，并以此为生产依据，以生产岗位操作规程及设备操作规程为依托，用自有生产设备将检验合格的原辅材料制成合格的各类剂型产品。

　　公司的生产计划、工艺管理、生产调度及组织由生产部统一管理。生产部根据销售部制定的各类产品的年度销售计划和月度销售计划，以及各类产品生产销售的季节性特点、原辅材料采购及产品库存情况，结合各条生产线的生产能力，制定各生产车间的生产计划并排产，同时对产品的整个生产过程进行严格的管理。

　　在生产过程中，质量部对生产全过程进行质量监督，对原辅料、中间产品、待包装产品、产成品的质量进行全程检测和监控。

　　问：请介绍公司的主要产品。

　　李现国：报告期内，公司主要产品为醒脑静注射液、参麦注射液、黄芪注射液和亮菌甲素注射液，其中“中精牌”醒脑静注射液和参麦注射液，占公司收入合计超过90%。

　　醒脑静注射液属于脑血管疾病用药，主要用于治疗脑脉瘀阻所致中风昏迷、脑栓塞、脑出血急性期、颅脑外伤，系国家医保中成药乙类产品，曾系国家二级中药保护品种。

　　参麦注射液属于心血管疾病用药，主要用于治疗气阴两虚型之休克、冠心病、病毒性心肌炎、慢性肺心病、粒细胞减少症，能提高肿瘤病人的免疫机能，系国家基本药物目录品种、国家医保中成药甲类产品。

　　问：公司偿债能力如何？

　　李绍云：最近三年，公司业务规模和盈利能力较为稳定，流动比率和速动比率保持在较高水平，资产负债率相对稳定，整体上资产流动性好，所面临的流动性风险低。报告期内，公司未发生无法偿还到期债务的情况。

　　问：公司目前的财务状况如何？

　　邵才捷：目前，大理药业资产规模稳定，结构良好，资产流动性较强，财务状况良好。本次募集资金到位以后，大理药业所有者权益和资产总额将有所增长，资产负债率将进一步降低，资产负债结构将更加稳健，短期内流动比率将迅速提高。从所有者权益来看，股本和资本公积将大幅增长。另外，随着大理药业的持续盈利，股东权益将会进一步增加，资产负债率将会降低，资本结构将会更加稳健。未来大理药业将坚持稳健的财务政策，保持良好的财务状况，努力扩大经营活动产生的现金流量，控制财务风险。

　　行业篇

　　问：医药行业是否具有季节性？

　　杨君祥：不同的药物细分市场的药品销售往往存在一定的季节性特点。在我国，由于冬季属于心脑血管疾病多发季节，因而这类药物市场也存在一定的季节性特征。

　　问：请介绍我国医药行业的利润水平及发展趋势。

　　李现国：近年来，我国医药行业保持了持续快速发展的势头。根据米内网数据显示，2015年，我国医药行业整体实现利润总额2627.3亿元，同比增长12.9%。自2006年5月以来，国家实施药品市场秩序整顿和规范、医疗体制和药品价格等一系列改革措施后，我国医药行业开始在规范中稳步前行，盈利能力稳步提升。未来，人均收入水平的持续提高、城镇化和老龄化进程的加快以及政府各项扶持政策将持续支撑医药行业销售收入和销售利润率。

　　问：医药行业是否具有周期性？

　　刘晓岚：医药行业是永远的朝阳行业，典型的刚性需求，加之医药科技的不断发展提供了新药品不断扩充的技术可能性，老龄化社会提供了庞大的消费群体，政府医疗保障福利支出的稳步提升提供了购买力支撑，医药行业受宏观经济波动的影响较小，最近几年也一直以高于GDP增速的速度发展。

　　发展篇

　　问：请介绍一下公司总体发展战略和发展目标。

　　杨君祥：公司定位于现代化中成药生产企业，经过多年发展，已成为我国中成药行业，特别是在心脑血管疾病中药注射剂领域的一家知名度较高的制药企业。

　　公司未来首先将围绕现有产品，通过对中药注射剂的安全性再评价和二次开发，积极提升产品的安全性、有效性和稳定性，并借此提升市场的规范使用；通过关键生产环节的改进提高产品质量及质量标准，并进一步完善营销网络，从而巩固并提高公司产品的市场竞争力。其次，公司将加大研发投入力度，以自建研发体系及与外部科研机构合作的形式，加快开发新产品，丰富公司的产品结构，积极向中药口服制剂、化药、生化制剂方向发展，开发治疗肿瘤、糖尿病、神经系统等大病种治疗领域品种，形成具有可持续发展能力、成梯次和成系列的产品组合，保障公司未来的持续成长能力。

　　公司地处素有“植物王国”之称的云南省，天然药用资源丰富，医药产业已成为云南省支柱产业。但云南省社会经济发展的总体水平在全国处于相对落后的地位，医药产业仍存在创新能力弱、市场开拓乏力、品牌影响力偏弱、多数企业规模偏小、资源保护乏力等问题（摘自《云南省生物医药产业发展“十二五”规划》）。公司作为地方龙头企业，计划上市后通过自身的品牌优势、研发平台优势、管理优势整合云药资源，将整合资源作为企业发展一大利器，并为地方产业发展贡献力量。

　　问：请介绍公司营销网络建设计划。

　　李绍云：公司计划在未来三年内，通过“代理商的精细化管理”方式将产品覆盖国内主要医院市场，加强销售中心和销售队伍的建设，加强销售网络的构建。

　　问：请介绍公司资金筹措与运用计划。

　　杨佳佳：公司将不断拓展融资渠道，一方面通过与银行建立长期广泛的合作关系，为公司争取更多的长期资金；另一方面，公司将以本次股票发行为契机，积极利用资本市场的直接融资功能，为公司的长远发展筹措资金。目前公司拥有大量具备发展潜力的待开发项目，借助资本市场的融资功能，公司将有计划、分步骤将这些项目投入生产，以产生良好的经济效益，壮大公司规模，实现公司价值的最大化。

　　发行篇

　　问：请介绍一下原制剂车间2010版GMP技术改造项目新增产能的营销措施。

　　李绍云：截至2014年12月末，公司销售网络已覆盖全国30个省、自治区和直辖市。同时，本次募投项目之“营销网络建设项目”将扩建三个大区营销中心，并增加相应的销售人员，进一步加强全国性营销网络建设，扩大市场覆盖率，提高公司营销能力。公司将充分利用遍布全国的销售网络，提高现有终端医院的销售量，并大力开发尚未覆盖的医疗机构，保障新增产能顺利消化。

　　问：请介绍下此次募集资金投资项目的必要性。

　　刘晓岚：本次发行的募集资金将用于“中药注射剂现代化发展”、“药品研发技术中心建设”、“营销网络建设”等项目，系公司实现战略发展目标的重要举措。其中，中药注射剂现代化发展项目及其子项目将在解决公司主要产品产能不足问题的同时，促进公司主要产品的制药技术升级，提高公司中药注射剂的质量标准、生产工艺，提升产品的安全性与有效性；药品研发技术中心建设项目将顺应医药行业结构调整和发展的趋势，增强公司的研发能力，从而提升公司的核心竞争力；营销网络建设项目将进一步巩固和扩大公司的营销网络覆盖力度，提升公司对代理商的精细化管理能力和产品市场占有率；补充流动资金与偿还银行贷款项目将满足公司规模扩张和新产品研发等对运营资金的需求，增强公司抗风险能力。

　　问：请介绍一下药品研发技术中心建设项目。

　　邵才捷：本项目包含两部分内容：（1）研发中心建设项目：该研发中心楼主要用于公司新产品、新技术和新方法的研究与开发，建筑面积约4000平方米，项目投资包括研发中心楼的土建施工、装修、设备购置等。未来公司拟依托该研发中心建立2个工作站（博士后工作站、院士/专家工作站），2个中心（药物质量研究与评价中心、制剂工程研究中心），3个平台（天然药物快速分离、制备研究平台，心脑血管药物筛选与评价平台，抗肿瘤药物筛选与评价平台），1个药理毒理研究实验室，使大理药业的创新能力提高到一个新的水平。

　　（2）动物实验室建设项目：拟在现有厂区对一处闲置库房进行改造，建设动物实验室，改造面积约800平方米，项目投资包含动物实验室的内部重新装修和设备购置等。该动物实验室主要用于研发产品的动物实验，以及用于公司产成品的质量检验。

　　文字整理 倪丹